招商银行不能办卡的原因主要有以下几点：

1. 个人征信不良：招商银行在办理xyk时会进行个人征信查询，如果申请人的个人征信记录不良，如存在逾期、欠款等情况，招商银行可能会拒绝办理xyk。

2. 收入不稳定：招商银行在审核xyk申请时，会对申请人的收入状况进行评估。如果申请人的收入不稳定或者收入水平较低，可能会被认为无法承担xyk的还款压力，从而被拒绝办卡。

3. 信用记录不足：招商银行在办理xyk时会考虑申请人的信用记录。如果申请人没有或者信用记录较少，招商银行可能会认为申请人的信用状况不够可靠，会影响到xyk的审批结果。

4. 年龄限制：招商银行对xyk的申请年龄有一定限制，一般要求申请人年满18周岁或者更高。如果申请人未达到招商银行的年龄要求，将无法办理xyk。

5. 其他因素：除了以上几点外，招商银行还会考虑其他因素，如申请人的职业、工作稳定性、xyk额度需求等。如果申请人的职业或者工作稳定性不够，或者xyk额度需求过高，可能会对办卡结果产生影响。

需要注意的是，以上只是一般情况下招商银行办卡的限制因素，具体情况还需根据申请人的个人情况和招商银行的政策进行综合评估。