契约型基金是一种由投资者和基金管理人签订契约来管理和运作基金的投资工具。尽管契约型基金相对于传统的开放式基金和封闭式基金而言具有更多的灵活性和自由度，但仍然存在一些风险。以下是契约型基金的一些主要风险：

1. 流动性风险：契约型基金的份额不能像开放式基金那样随时赎回，而是通过契约约定的锁定期进行交易。因此，投资者可能会在需要提前赎回份额时面临流动性不足的风险。

2. 估值风险：契约型基金的份额价值通常是基于基金管理人提供的估值报告确定的，而不是市场上的实时价格。这可能导致投资者在买入或卖出份额时面临价格不准确或不公平的风险。

3. 信用风险：契约型基金通常会投资于各种金融工具，如债券和信贷衍生品。这些投资可能会暴露基金和投资者面临的信用风险，例如违约风险和违约风险。

4. 市场风险：契约型基金的投资组合通常会受到市场波动的影响。如果市场条件不利，基金的价值可能会下降，导致投资者面临潜在的资本损失。

5. 杠杆风险：契约型基金有时会使用杠杆工具来增加投资回报。然而，杠杆也会增加投资组合的波动性和风险，并可能导致更大的损失。

6. 管理风险：基金管理人的能力、经验和决策对基金的表现有重要影响。如果基金管理人的管理能力不佳或作出错误的投资决策，契约型基金的投资者可能会面临潜在的风险和损失。

总之，契约型基金存在一系列风险，包括流动性风险、估值风险、信用风险、市场风险、杠杆风险和管理风险。投资者在考虑投资契约型基金时应充分了解这些风险并谨慎决策。