为什么期货不能实时显示成交额

会计问答 (65) 2个月前

为什么期货不能实时显示成交额_https://cj.lansai.wang_会计问答_第1张

在现实生活中,我们可以随时在证券交易所的website上查看股票的实时成交额,例如某只股票在某一时刻的成交额为 1000 万元。对于期货市场来说,却无法做到这一点,因为期货交易具有以下特殊性:

1. 双向交易和净额结算

期货交易是双向的,既可以买涨(多头)也可以买跌(空头)。在某一时刻,市场的成交总是由多头和空头的交易量同时构成。而股票市场则是单向的,只能买涨不能买跌。

值得注意的是,期货交易采用净额结算机制。也就是说,在某一时刻,多头中成交量zuida的一个与空头中成交量zuida的一个进行结算,成交量较少的被抵消掉。这与股票市场上的单边成交有很大不同。

2. 集中清算

为了保证期货交易的公平公正和风险控制,期货交易采用集中清算制度。也就是说,所有的期货交易都必须通过交易所统一清算。交易所每天都会对市场上的所有交易进行轧差,并计算出每个交易者的盈亏。

而股票市场上的成交一般由券商清算,不存在统一的清算机构。券商可以分别计算不同交易者的盈亏,并自行进行资金结算。

3. 保证金制度

期货交易采用保证金制度。也就是说,交易者只需要缴纳一定比例的保证金就可以进行交易。例如,某合约的保证金比例为 10%,那么交易者只需要缴纳交易合约价值的 10% 就可以进行交易。

由于保证金制度的存在,期货市场的成交量远大于股票市场。如果期货市场也像股票市场一样实时显示成交额,那么由于成交量巨大,信息更新的速度会非常快,交易者很难及时掌握市场动态。

4. 操纵风险控制

期货市场存在操纵风险。如果期货市场可以实时显示成交额,那么交易者可以利用这个信息进行操纵价格。例如,某交易者可以通过大量买入或卖出某一合约来制造出较大的成交额,从而误导其他交易者。

为了防止操纵风险,期货交易所一般采用延时披露机制。也就是说,成交额等市场数据会在一定时间后才向交易者披露。这可以有效防止交易者利用成交额信息进行操纵。

5. 系统性能和稳定性

期货市场上的成交量非常巨大,实时显示成交额会对交易所的系统性能和稳定性造成巨大压力。如果系统无法承受如此庞大的数据流量,可能会导致系统瘫痪,影响市场稳定。

综合以上因素,期货市场采用延时披露成交额的机制,这既可以防止操纵风险,又能保证系统性能和稳定性。虽然无法实时显示成交额,但是期货交易者仍然可以通过其他渠道获取市场信息,例如交易所发布的交易数据、期货公司的研究报告和分析师的技术图表等。